猪价持续、大幅创新高，猪周期反转，将是年前表现最好的月份

2022/10/12 11:13

猪价持续、大幅创新高，有几个值得关注的几点:

1)猪价大幅新高

供需两旺助推猪价创新高。十一期间肥猪价格持续冲高。原因在于: -是受产能去化影响，供给减少趋势不变，二是压栏影响，各口径的体重数据多持续上升，二次育肥与大猪压栏现象也成为猪价持续攀升的重要因素。展望后期，当前肥标差依旧明显，旺季奠定4季度信心，养殖户普遍看好冬至前后行情，压栏、惜售等影响下猪价或迭创新高。

2)母猪补栏不积极

如何看出不积极?母猪价格:和肥猪价格仍旧冰火两重天，50kg母猪

价格整体稳中偏弱，而国庆期间肥猪价格持续冲高。仔猪价格稳中偏弱，养殖户补栏母猪积极性弱。

为何不积极?不看好和不敢看好。不看好的原因包括:养殖户认为高价会刺激大规模母猪补栏利空明年、产能今年根本没有去够。不敢看好的原因:数据迷雾，多重博弈、二育扰动增强不确定感，不敢看多明年。

3)10月份催化剂?

超预期的猪价:气温助力，供减需增，猪价超预期的基调仍将持续。

三季报:板块业绩或将成为A股当中的绝对亮点，龙头公司有机会挑战单季百亿利润。

宏观因素:猪价基数大幅抬升cpi压力缓解，自上而下压制猪价政策、需求因素或将改善等。

猪周期反转，低估值价值回归是贯穿全年的线索，二者方向皆向上，反转为催化，低估值为根本逻辑，时间是朋友。10月份或将是年前表现最好的月份。